??以外貿(mào)起家的廈門國(guó)貿(mào)正在逐漸回歸主業(yè)，走上“退房”之路。

??12月2日，廈門國(guó)貿(mào)（600755.SH）發(fā)布向控股股東購(gòu)買寶達(dá)潤(rùn)100%股權(quán)事宜，獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)的公告。據(jù)悉，本次重組標(biāo)的資產(chǎn)的交易金額為5.83億元，發(fā)行股份價(jià)格為7.74元/股，本次向國(guó)貿(mào)控股發(fā)行股份數(shù)量為7537.14萬(wàn)股。

??廈門國(guó)貿(mào)表示，本次交易有助于補(bǔ)充物流平臺(tái)的水路運(yùn)力，提供更全面的物流服務(wù)，推動(dòng)物流平臺(tái)的戰(zhàn)略升級(jí)和供應(yīng)鏈服務(wù)的創(chuàng)新。

??這樁收購(gòu)案背后一個(gè)大的背景是，廈門國(guó)貿(mào)計(jì)劃逐步退出房地產(chǎn)行業(yè)，積極轉(zhuǎn)型布局大健康產(chǎn)業(yè)。

??據(jù)上個(gè)月月底，廈門國(guó)貿(mào)發(fā)布的“五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要”顯示，在未來(lái)五年，廈門國(guó)貿(mào)將積極轉(zhuǎn)型，以供應(yīng)鏈管理與金融服務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)。同時(shí)，將逐步退出房地產(chǎn)行業(yè)，同時(shí)積極發(fā)展大健康等戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)。

??5.83億溢價(jià)收購(gòu)寶達(dá)潤(rùn)

??12月2日，廈門國(guó)貿(mào)（600755.SH）發(fā)布向控股股東購(gòu)買資產(chǎn)獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)的公告。

??此前，廈門國(guó)貿(mào)曾公告稱，擬以發(fā)行股份為對(duì)價(jià)購(gòu)買其控股股東國(guó)貿(mào)控股持有的寶達(dá)潤(rùn)100%股權(quán)。本次重組標(biāo)的資產(chǎn)的交易金額為5.83億元，發(fā)行股份價(jià)格為7.74元/股，本次向國(guó)貿(mào)控股發(fā)行股份數(shù)量為7537.14萬(wàn)股。

??樂(lè)居財(cái)經(jīng)了解到，發(fā)行價(jià)格方面，較定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日、120個(gè)交易日股票均價(jià)的90%分別溢價(jià)19.26%、20.37%、24.64%，較定價(jià)基準(zhǔn)日前一交易日收盤價(jià)格溢價(jià)11.37%。

??資料顯示，寶達(dá)潤(rùn)成立于2020年7月3日，法定代表人為李植煌。經(jīng)營(yíng)范圍包括以自有資金從事投資活動(dòng)。寶達(dá)潤(rùn)作為國(guó)貿(mào)控股境外收購(gòu)船舶的控股平臺(tái)，并不直接從事具體業(yè)務(wù)，而是通過(guò)下屬公司持有3艘8.2萬(wàn)噸船舶的產(chǎn)權(quán)，主要從事干散貨運(yùn)輸。

??關(guān)于本次交易對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，廈門國(guó)貿(mào)方面表示，公司從事供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)多年，作為供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的重要抓手，公司下屬物流公司為國(guó)家5A級(jí)物流企業(yè)，擁有船舶、倉(cāng)庫(kù)、堆場(chǎng)、車隊(duì)等基礎(chǔ)設(shè)施以及強(qiáng)大的外協(xié)物流系統(tǒng)，可為客戶提供全球范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)物流配送總包方案。本次交易有助于補(bǔ)充物流平臺(tái)的水路運(yùn)力，提供更全面的物流服務(wù)，推動(dòng)物流平臺(tái)的戰(zhàn)略升級(jí)和供應(yīng)鏈服務(wù)的創(chuàng)新。

??資本規(guī)模方面，本次交易完成后，上市公司的凈資產(chǎn)水平將得以提升。盈利能力方面，本次交易完成后，上市公司運(yùn)費(fèi)及租金收入增加，物流板塊營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力將得到增強(qiáng)。

??地產(chǎn)業(yè)務(wù)逐漸邊緣化

??這樁收購(gòu)案背后一個(gè)大的背景是，廈門國(guó)貿(mào)計(jì)劃逐步退出房地產(chǎn)行業(yè)，積極轉(zhuǎn)型布局大健康產(chǎn)業(yè)。

??11月27日，廈門國(guó)貿(mào)發(fā)布了2021年-2025年的五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要。其中提到，近年國(guó)家為保證房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，持續(xù)開展對(duì)房地產(chǎn)的政策調(diào)控，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。同時(shí)，考慮到公司從事的供應(yīng)鏈、金融、房地產(chǎn)行業(yè)均為資金密集型，高速發(fā)展需要大額增量資源支持。

??鑒于前述原因，廈門國(guó)貿(mào)計(jì)劃逐步退出房地產(chǎn)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)板塊獨(dú)立發(fā)展，同時(shí)集中資源專注核心主業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，拓展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，充分利用資本市場(chǎng)平臺(tái)做優(yōu)做強(qiáng)。

??據(jù)悉，廈門國(guó)貿(mào)目前核心主業(yè)包括供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及金融服務(wù)。今年上半年，廈門國(guó)貿(mào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1306.23億元，同比增長(zhǎng)21.97%。其中，供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1216.83億元，以93.2%的營(yíng)收占比成為收入主力，而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)58.96億元的營(yíng)收，占比不到5%。

??拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，近5年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入占比從8%下滑至去年的3.5%，正在被逐漸邊緣化。

??不過(guò)，目前公司三大業(yè)務(wù)板塊中，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)毛利率僅為0.47%，金融服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率為6.61%；而來(lái)自房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)依然帶來(lái)38.30%的較高毛利率。

??有業(yè)內(nèi)人士指出，廈門國(guó)貿(mào)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊雖然體量相對(duì)小，但對(duì)上市公司的盈利貢獻(xiàn)突出，要實(shí)現(xiàn)逐步退出，需要進(jìn)一步降低公司對(duì)地產(chǎn)的業(yè)績(jī)依賴。