??2020中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)結(jié)束后，李長(zhǎng)江忙里偷閑，發(fā)了一條朋友圈，他寫道：“如果走向成功要10000步，我們也許還差9000步?！?/p>

??盡管碧桂園服務(wù)（6098.HK）已成為第一家市值過(guò)千億的物管巨頭，但總裁李長(zhǎng)江依然謹(jǐn)慎。李長(zhǎng)江認(rèn)為，物管行業(yè)的天花板還很高。他說(shuō)，碧桂園服務(wù)也只是處于高速發(fā)展階段的開端，“未來(lái)要一步一個(gè)臺(tái)階往上走?！?/p>

??李長(zhǎng)江言出必行。進(jìn)入2020年以來(lái)，碧桂園服務(wù)已經(jīng)完成了5筆收購(gòu)，包括文津國(guó)際保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、城市縱橫文化傳媒、山東滿國(guó)康潔環(huán)衛(wèi)集團(tuán)、福建東飛環(huán)境集團(tuán)，以及華南知名房產(chǎn)代理機(jī)構(gòu)合富輝煌的部分股權(quán)。

??除了收并購(gòu)，李長(zhǎng)江還馬不停蹄地游走在多個(gè)城市之間，與其洽談或簽訂關(guān)于城市服務(wù)業(yè)務(wù)的協(xié)議。

??事實(shí)上，與碧桂園服務(wù)一樣，很多上市物企借助資本之力，加大了收并購(gòu)的力度，甚至在行業(yè)內(nèi)形成了一股收并購(gòu)熱潮。

??與房企動(dòng)輒十億、百億的收購(gòu)相比，物企的收購(gòu)規(guī)模并不算大。但是在集中度較低的物業(yè)領(lǐng)域，收并購(gòu)是擴(kuò)大地盤的“捷徑”。隨著物企的規(guī)模競(jìng)速，物業(yè)行業(yè)從原本的大魚吃小魚，到如今的大魚吃大魚，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

??物業(yè)江湖，波瀾再起。

??并購(gòu)總金額超百億 碧桂園服務(wù)成“并購(gòu)?fù)酢?/strong>

??據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，從1月1日至11月10日，上市物企的收并購(gòu)就達(dá)到57宗，總金額近百億元。其中，碧桂園服務(wù)更是豪擲四十多億，成為物業(yè)領(lǐng)域當(dāng)之無(wú)愧的“并購(gòu)?fù)酢薄?/p>

??截至2020年6月30日，碧桂園服務(wù)合約管理面積7.46億平方米，為上市物企規(guī)模之最。在收購(gòu)事項(xiàng)上，大多是為增值服務(wù)做準(zhǔn)備，如收購(gòu)傳媒業(yè)的城市縱橫和保險(xiǎn)業(yè)的文津國(guó)際。

??比起碧桂園服務(wù)的大手筆，藍(lán)光嘉寶服務(wù)和世茂服務(wù)則顯得溫和許多。

??根據(jù)藍(lán)光嘉寶服務(wù)上市募集用途顯示，募集資金中的77%將用來(lái)擴(kuò)大物業(yè)管理服務(wù)規(guī)模，今年的13筆簽約剛剛用去5.3億。截至11月13日，這部分資金余額為6.25億。根據(jù)此前預(yù)定的2020年增長(zhǎng)目標(biāo)，藍(lán)光嘉寶全年通過(guò)收并購(gòu)獲取規(guī)模不低于4200萬(wàn)平方米，據(jù)此今年目標(biāo)完成率約60%。

??世茂服務(wù)在上市前突擊第三方物業(yè)，完成10起收購(gòu)，花費(fèi)9.4億多人民幣。截至2020年6月30日，世茂服務(wù)來(lái)自第三方物業(yè)管理面積的占比已經(jīng)上升到37.9%，貢獻(xiàn)的收入占比高達(dá)70.5%。

??上市物企的競(jìng)爭(zhēng)就像在打擂臺(tái)，站在臺(tái)下的物企也都躍躍欲試。

??今年5月，融創(chuàng)服務(wù)在上市前突擊擴(kuò)張，花費(fèi)14.88億將開元物業(yè)收入囊中。11月9日，開啟香港IPO路演，擬于11月19日上市。

??尚無(wú)分拆消息的龍湖集團(tuán)，收購(gòu)步伐也未停歇。2019年，以10.76億港元收購(gòu)綠城服務(wù)5%股權(quán)。今年4月，再次認(rèn)購(gòu)綠城服務(wù)5%的新股，代價(jià)為13億港元。

??先有龍湖集團(tuán)入股綠城服務(wù)，后有綠城服務(wù)入股中奧到家，物企間的收并購(gòu)變得撲朔迷離。大物企與小物企的界限變得模糊，上市與未上市或許只是臨門一腳。

??并購(gòu)集中于四大區(qū)域 四川變“熱土”

??搭上資本順風(fēng)車的物企，不再拘于自己的地盤，紛紛向外擴(kuò)張。

??樂(lè)居財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，物企收并購(gòu)的區(qū)域，主要分布于中國(guó)三大城市群——京津冀、長(zhǎng)三角和大灣區(qū)以及四川區(qū)域。

??中國(guó)三大城市群，是大多數(shù)全國(guó)性房企的戰(zhàn)略布局重心。這從一個(gè)側(cè)面反映出，物業(yè)與房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)之間是兩大關(guān)聯(lián)行業(yè)，且關(guān)聯(lián)度很高。

??此外，值得一提的是，在三大城市群的物業(yè)收并購(gòu)交易，大多不在核心城市。

??樂(lè)居財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，上市物企中，以北京為中心的華北地區(qū)今年共有7起收購(gòu)，僅2起在核心城市北京，另外5起在周邊城市；華東地區(qū)17起收購(gòu)，2起在核心城市上海，其余15起都在周邊城市；華南地區(qū)的10起收購(gòu)中，有6起在周邊城市。

??也就是說(shuō)，在三大城市群中，分布于核心城市的收并購(gòu)僅有8宗，占比僅23.5%；其余26宗均分布于三大城市群中的二三四線城市，占比高達(dá)76.5%。

??（說(shuō)明：華北地區(qū)包括：北京市、天津市、河北省、山東?。蝗A東地區(qū)包括：上海市、江蘇省、浙江省、安徽省；華南地區(qū)包括：廣州市、廣東省除廣州市的其他城市、福建??；四川地區(qū)包括：四川省、貴州省、重慶市；標(biāo)紅文字為該地區(qū)的核心區(qū)域，其余為輻射區(qū)域；本表單僅包括上市物企，最終解釋權(quán)歸樂(lè)居財(cái)經(jīng)所有。）

??出人意料的是，四川成為2020年物業(yè)收并購(gòu)的一片“熱土”。

??樂(lè)居財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，今年年內(nèi)，已上市的新大正、新城悅服務(wù)、和泓服務(wù)，分別在四川地區(qū)完成一次收購(gòu)（和泓服務(wù)收購(gòu)的公司位于貴州?。?。擬上市的融創(chuàng)服務(wù)，上市前夜突襲四川，拿下成都環(huán)球世紀(jì)95%股份。此前傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的萬(wàn)物云（原“萬(wàn)科物業(yè)”）收購(gòu)協(xié)信天驕?zhǔn)录?，雖未實(shí)錘，但也發(fā)生在四川地區(qū)（輻射區(qū)域重慶）。

??發(fā)源于四川的藍(lán)光嘉寶服務(wù)，年初提出“1+1+N”戰(zhàn)略，即“鞏固西南領(lǐng)域，戰(zhàn)略聚焦華東，沿京九線和長(zhǎng)江黃金水道全面拓展布局高價(jià)值區(qū)域”。于是在加速布局四川以外地區(qū)的同時(shí)，也不忘鞏固其本土物企的優(yōu)勢(shì)。13起收購(gòu)中，有5起來(lái)自本土，另外8起分別來(lái)自上海、江蘇、廣東和寧夏。

??四川為何成了物企收并購(gòu)的熱土？對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的不斷發(fā)展，位于長(zhǎng)江中上游的四川，承接了部分來(lái)自東部城市的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，一時(shí)間企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)駐，產(chǎn)業(yè)集聚和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇，物企自然也不想錯(cuò)過(guò)。