??在多次被市場禁入后，“中珠系”實(shí)控人許德來終于因大肆占用上市公司資金被逮捕。

??9月12日晚間，中珠醫(yī)療控股股份有限公司（即ST中珠，中珠醫(yī)療）發(fā)布公告稱，公司于2023年9月12日收到潛江市公安局出具的《逮捕證》。經(jīng)潛江市人民檢察院批準(zhǔn)，公司實(shí)際控制人許德來于2023年8月30日因涉嫌挪用資金罪被執(zhí)行逮捕。

??在這份公告中，ST中珠并未披露許德來挪用資金的具體情況。

??記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，由許德來控制的中珠集團(tuán)是ST中珠母公司，但其所持ST中珠股份已降至0.001%，早已不在ST中珠十大股東之列。

??半年報信息顯示，截至2023年6月末，中珠集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方占用的ST中珠資金，預(yù)計達(dá)到5.68億元。其中，本金4.96億元，截至2018年底利息達(dá)7109萬元，至今未償還。

??“許德來未在公司擔(dān)任董事、監(jiān)事或高級管理人員職務(wù)，公司日常經(jīng)營管理由公司高級管理人員團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，許德來被逮捕一事不會對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響。”ST中珠方面人士對記者表示，關(guān)于資金被占用問題，目前還沒能確定解決方案。

??長期侵占上市公司資金

??通過房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)家致富的人很多，“中珠系”掌舵人許德來是其中一個。1989年前后，許德來下海創(chuàng)業(yè)，先后設(shè)立西海實(shí)業(yè)公司、西海總公司、西海集團(tuán)公司。2004年，許德來收購了珠海中珠股份（后更名為中珠集團(tuán)）。

??資料顯示，珠海中珠股份是1991年3月由當(dāng)時建設(shè)部、中國房地產(chǎn)協(xié)會聯(lián)合全國70多家大型企業(yè)，共同出資成立的我國第一家房地產(chǎn)股份制企業(yè)。收購后，許德來擔(dān)任董事長、總經(jīng)理。

??ST中珠的前身是潛江制藥，2001年5月在上交所上市，是國內(nèi)眼科用藥第一股。2007年，并無醫(yī)學(xué)背景的許德來通過借殼上市手段將中珠股份的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入當(dāng)時處于退市邊緣的潛江制藥。交易完成后，潛江制藥主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)獒t(yī)藥和房地產(chǎn)開發(fā)，同年更名為中珠控股。

??當(dāng)年年報顯示，2007年中珠控股營業(yè)收入增至18.6億元（此前僅2億元）。許德來的個人財富也隨著資產(chǎn)增加而飛升，在2015~2017年胡潤百富榜上，他以50億元身家榜上有名。

??2016年，許德來又操作中珠控股以19億元價格收購深圳市一體醫(yī)療科技有限公司100%股權(quán)，意欲打造抗腫瘤全產(chǎn)業(yè)鏈，并將中珠控股更名為中珠醫(yī)療（即如今的ST中珠）。

??此后3年，中珠醫(yī)療營業(yè)收入連年下滑。2016~2018年?duì)I業(yè)收入分別為10.98億元、9.81億元、5.72億元。2018年，中珠醫(yī)療凈虧損18.95億元，其中商譽(yù)減值超10億元，主要原因便是2016年收購的深圳一體醫(yī)療。

??也是從2016年開始，許德來及其名下中珠集團(tuán)，頻繁通過關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)擔(dān)保、投資理財?shù)确绞秸加蒙鲜泄局兄獒t(yī)療的資金。中珠醫(yī)療的股價也開始了一路下跌。

??2016～2017年，中珠醫(yī)療及其全資子公司將持有的多家前子公司股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給中珠集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方，由此導(dǎo)致中珠集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方對上市公司欠款，初始本金達(dá)9.89億元。

??2019年1月，中珠醫(yī)療發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，擬以自有資金6.3億元收購中珠商業(yè)30%股權(quán)。該決定最終因交易所問詢質(zhì)疑而被終止。

??但6個月后，2019年7月中珠醫(yī)療再發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，中珠集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方擬通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)并歸還現(xiàn)金方式抵償債務(wù)。需要注意的是，中珠醫(yī)療在未履行決策程序情況下，已先行支付了12.58億元的轉(zhuǎn)讓價款。

??截至2018年底，許德來及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用中珠醫(yī)療資金余額9.88億元。中珠醫(yī)療的賬面資金僅10.28億元。也就是說，中珠醫(yī)療很大一部分資金都被中珠集團(tuán)占用。

??截至2022年末，中珠集團(tuán)占用上市公司資金仍未償還完畢。而且，許德來持有的中珠醫(yī)療股份已悉數(shù)質(zhì)押。

??2020～2022年，因涉嫌挪用資金和信息披露，許德來多次被監(jiān)管層予以警示和處罰。其中，2020年3月9日，許德來因信息披露、規(guī)范運(yùn)作等違規(guī)行為被上交所給予10年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的處罰。

??中珠集團(tuán)自身風(fēng)險也達(dá)509條，被貼上限制高消費(fèi)、失信被執(zhí)行人、破產(chǎn)重整等風(fēng)險標(biāo)簽，所涉欠稅公告達(dá)12條。

??受累地產(chǎn) 連年虧損

??除受大股東拖累外，中珠醫(yī)療自身日子也不好過。近年來，中珠醫(yī)療的主要業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療、醫(yī)藥和房地產(chǎn)。其中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)以住宅地產(chǎn)開發(fā)為主，主要布局在珠海、深圳、陽江和郴州。

??在“房住不炒”主基調(diào)下，中珠醫(yī)療地產(chǎn)板塊收入受到較大影響。2017年，中珠醫(yī)療曾計劃退出房地產(chǎn)和礦業(yè)業(yè)務(wù)，但實(shí)際上并沒有付諸實(shí)施。

??2018年，中珠醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.73億元，同比下降41.61%；凈利潤約-18.94億元，同比下降1219%。其中，醫(yī)療器械營業(yè)收入4956萬元，占總營收的8.6%；醫(yī)藥營業(yè)收入3409萬元，占總營業(yè)收入的6.8%；房地產(chǎn)營業(yè)收入3.2億元，占總營業(yè)收入的55.8%。

??這個時候，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)還是中珠醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)。但在宏觀調(diào)控影響下，中珠醫(yī)療并不占優(yōu)勢。2018年，中珠醫(yī)療凈虧損18.95億元，2019年度再次虧損3.69億元。因連續(xù)兩年虧損，中珠醫(yī)療被實(shí)施退市風(fēng)險警示，成為“ST中珠”。

??2020年，ST中珠實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.27億元，同比增加4.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤321.89萬元。其中，醫(yī)院收入2.73億元，占總營業(yè)收入的37.55%；房地產(chǎn)收入2.57億元，占總營業(yè)收入的35.35%；醫(yī)療器械營收7253萬元，同比增加76%，占總營收的10%。房地產(chǎn)退居為公司第二大業(yè)務(wù)。

??2021年，ST中珠實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.81億元，同比下降20.13%；歸屬母公司凈利潤虧損2.11億元，再次由盈轉(zhuǎn)虧。其中一個原因是，“本期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受政策和周期性影響較大，收入較上年同期大幅下降?！盨T中珠財報中稱。

??2022年度，ST中珠凈虧損額擴(kuò)大至7.99億元。這一年度，在ST中珠營業(yè)收入構(gòu)成中，醫(yī)院收入占比59.89%，醫(yī)藥行業(yè)占比14.01%，醫(yī)療器械占比8.84%，房地產(chǎn)項(xiàng)目占比7.86%。

??雖然房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不再是ST中珠的主營業(yè)務(wù)，但公司盈利卻大受房地產(chǎn)拖累。

??“一是公司房地產(chǎn)板塊商業(yè)資產(chǎn)部分，受市場環(huán)境及周期性影響較大，資產(chǎn)減值損失較大。二是對珠海中珠商業(yè)投資有限公司30%長期股權(quán)投資，因該公司主要為商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，受宏觀市場變化影響，計提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備。三是收購廣西玉林市桂南醫(yī)院形成的計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備?！盨T中珠在2022年度業(yè)績會上稱。

??今年上半年，ST中珠實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.53億元，同比增長0.39%；但歸屬于股東凈虧損2.42億元，虧損額同比增加788%，主要原因便是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)下滑。

??雖然仍被認(rèn)定為實(shí)際控制人，但許德來目前在ST中珠幾乎已經(jīng)沒有持股，其通過中珠集團(tuán)間接持有的上司公司股份，經(jīng)過2020年初以來的多次拍賣后，僅剩2萬余股。ST中珠第一大股東已經(jīng)易主為深圳朗地科技有限公司，持股19.08%，股份系通過司法拍賣競得。十大股東中已經(jīng)沒有許德來所控制的中珠集團(tuán)的身影。

??如今，隨著實(shí)控人許德來被逮捕，幾乎被中珠集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方壓榨殆盡的ST中珠，再一次站到命運(yùn)的十字路口。